期货市场技术分析-读书笔记

前言

更新时间 更新内容
2021-01-06 第一,二章

正文

第一章: 技术分析的理论基础

这一章主要介绍了一些背景知识, 没有具体理论和技术细节.

本章主要由以下四个部分的内容组成

  1. 技术分析的定义
  2. 技术分析的哲学前提和基本原理
  3. 技术分析和基础分析的对比
  4. 一些针对技术分析的反对意见

定义

目的: 预测价格的变化趋势

手段: 以图表为主要手段对”市场行为”进行研究

此处”市场行为”涵盖以下几个概念:

  • 价格
  • 交易量
  • 持仓兴趣

哲学前提和基本原理

技术分析由三个基本假设

  • 市场行为包容消化一切:
    • 有效市场假说? 一切信息都体现到价格中了.
    • 实质含义是: 价格变化必定反映了供求关系的变化.
  • 价格以趋势方式演变:
    • 价格变化是有规律可循的, 而不是一片混沌, 随机游走
    • 分析者要做的是在一个趋势发展的早期发现它, 然后顺势交易并获利
    • “应该坚定不移地顺应一个即成趋势, 直到有反向征兆为止”
  • 历史会重演:
    • 可以通过研究历史数据来预测未来变化趋势.
    • 几千年来, 人性并没有多大变化, 依然是懦弱且贪婪.

和基础分析做对比

技术分析 基础分析
研究市场行为, 从而预测未来的价格变化趋势 尝试分析出一个商品的内在价值, 利用这个内在价值指导交易.
研究后果 追究价格变化的前因
适用范围更广 分析者往往是某个领域的专家.

期货和股票对比

股票 期货
标价方式 - -
有效期 长期 几个月
杠杆 没有 十几倍甚至更高
时间域 几个月 几周
等等…

反对意见

  1. 过去能否预测未来?
  2. 随机行走理论

第二章: 道氏理论

道琼斯关于股票市场的一些理论.当今大多数广为使用的技术分析理论都起源于道氏理论.

道氏理论主要由以下几点组成:

  • 平均价格包容消化一切因素.
    • 这儿的平均价格就是指数.
  • 市场具有三种趋势
    • 趋势的定义: 相继的上冲价格的波峰和波谷都对应地高过前一个波峰波谷, 那么市场就处于上升趋势之中, 对应地也有下降趋势.
    • 主要趋势: 通常持续一年以上, 有时甚至好几年
    • 次要趋势: 代表主要趋势中的调整, 通常持续三个星期到三个月. 常见回撤幅度为当前趋势整个进程的一半左右
    • 短暂趋势: 通常持续不到三个星期
  • 大趋势可以分为三个阶段:
    • 第一阶段(积累阶段): 牛市/熊市的开端, 此时所有经济方面的信息已经被市场消化
    • 第二阶段: 商业新闻趋暖还阳, 价格快速上涨
    • 第三阶段: 报纸上好消息连篇累牍, 新闻捷报频传, 大众投资者积极入世, 活跃地买卖, 投机性交易量日益增长.但是啪的一下, 就炸
  • 各个平均价格(指数)直接必须相互印证
    • 大规模牛市/熊市必定表现为多个指数都表现出对应趋势
  • 交易量必须验证趋势
    • 趋势向上时: 交易量和价格正相关(涨价去库存2333)
    • 趋势向下时: 交易量个价格负相关(都想赶紧清仓跑路?)
    • 交易量是第二位的参考指标, 道氏理论实际使用的买卖信号完全是以收市价作为分析依据的
  • 唯有发生确凿无疑的反信号之后, 才能判断一个大趋势已经结束.
    • 既成趋势具有惯性

区分回调和趋势反转是关键

第三章

第四章

第五章

第六章

第七章

第八章

第九章

第十章

结语

参考